本帖最後由 huichi0426 於 2013-1-7 05:08 AM 編輯 os.tvboxnow.com6 C* S9 ~' ]! b! `, t7 X, u7 s, H
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市場紛猜測美國聯儲局將在今年底前結束第三輪量化寬鬆，儲局是否退市，先決條件是美國失業率要大幅改善。惟受財政懸崖協議拖累，美國今年經濟恐遜去年，此令就業市場難望樂觀，故儲局在年底退市的機會應極低。公仔箱論壇; j6 e, V- c5 O7 b6 Z6 ?% m* M) h
' Y f7 s2 f! C" T; Z1 Aos.tvboxnow.com加稅及削支 新職位增長動力減; B0 N3 a( H+ y0 L: n- c
6 l; _9 o2 V, |, N. n# H$ L公仔箱論壇儲局上月中的議息會議決定，當失業率低於6.5%才會加息，惟剛公布的議息會議紀錄顯示，會上有數位委員倡今年底就應停止買債，有鷹派委員更公開預測，失業率在年底就會降至7%以下，屆時應停止買債，令市場憂儲局將會在年底退市。
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- v+ g3 Q, N1 `! x: f然而，儲局上月議息會議後公布，今年底美國失業率料將介乎7.4%至7.7%，與鷹派看法有極大落差。且按上周五公布的就業數據及財崖協議，今年失業率難大降，原因有二。9 }2 D, P, ~* r q
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其一，新增職位動力不足。美國每月需12.5萬個新職位才能吸納新增勞動力，要明顯拉低失業率更要每月新增20萬個職位。惟過去兩年的每月平均新增職位僅約15萬個，動力仍不足，故上月失業率仍高企在7.8%。
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1 t0 ?3 k( a7 G6 F6 ktvb now,tvbnow,bttvb且儲局上月的預測，仍未計入財崖對就業市場的兩個衝擊，一是美國今年需加稅與取消稅務寬免，恐令今年經濟增長低於前兩年的約2%，私營部門未必可再每年創15萬個新職位；二是美國國會須在二月底前就削減政府開支談判，此將令過去兩年還在削職位的公營部門需進一步縮減人手。tvb now,tvbnow,bttvb" m9 e& s8 }( F/ L3 P+ q8 q& G5 d" u
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其二，失業率未反映實況。美國人浮於事，過去五年不少失業人士離開職場，不再找工作，令上月勞動參與率處63.6%的近30年低位，遠低於約66%的正常水平，意味約500萬名放棄求職人士未計入失業率。若經濟稍回暖、求職較易，這數以百萬計已離職場人士將陸續重新找工作，拖慢失業率回落速度。
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; o0 t( q+ E/ R0 |4 j公仔箱論壇在這兩因素下，美國失業率年內大降機會不大，故儲局上月雖曾討論退市，但結果不但沒退市，儲局主席伯南克反將買債規模，由每月400億美元加碼至850億美元，就是知道經濟仍要靠印鈔吊鹽水，否則失業率更難跌。
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該次會議亦訂出失業率6.5%以下、通脹率2.5%以上才會加息，伯南克無疑是借明確退市目標反制鷹派，只要目標一日未達，儲局便難退市。公仔箱論壇$ r7 |) w9 c7 u
( f6 v5 Y3 C3 [1 j7 P1 ]* _4 l) Mos.tvboxnow.com量寬何時完 看失業率非看鷹派
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儲局議息紀錄顯示鷹派蠢蠢欲動，一有機會就會出口術反量寬，對金融市場造成干擾，惟此只是雜音，投資者要看儲局何時結束量寬，甚或加息，關鍵仍是美國失業率回落速度。公仔箱論壇/ l! D/ Y3 o0 n8 [
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香港經濟日報社評 |
發表於 2013-1-7 05:04 AM
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