[時事討論] Paola Subacchi：中國要維穩 須改革締公平

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Paola Subacchi：中國要維穩 須改革締公平公仔箱論壇9 E( z, j/ ?9 a5 A0 p0 P7 k* i
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在剛剛結束的中共十八大期間，鐵路和地鐵站電視屏幕，一直鋪天蓋地的做着直播，但繁忙的北京人似乎並不很關注︰對他們來說，生活還是要過。
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中國民眾對自己國家禮節式的權力交接漠不關心，並不出奇，因為所有的重要決定，在大會前其實已做好了，一切都關起門拍板，外界作為極其有限。但這次表面上的無縫權力交接，卻被視為將迎來中國（以及全世界）一個複雜、以及可能非常困難的10年。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。' Y8 y1 \: d% k$ M3 B0 r0 \

! i; V' ?$ N% o' Utvb now,tvbnow,bttvb經濟築底回升 仍受外圍困擾
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4 F3 T' E; U  g# x  Q$ oTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。中國正站在十字路口，1億多人仍生活在官方貧困綫以下，名義人均收入剛剛超過6,000美元，在這樣的情況下，穩健的經濟增長必須維持。剛卸任的胡錦濤主席更指，中國總體GDP和人均收入應該在2020年翻一番，這意味着年均7.5%的增長率。但中國可以完成這任務嗎？TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。# w7 \! z& q. N6 ^
最新的工業產出、固定投資和零售數據顯示，中國在最近幾季的經濟減速，很可能已築底回升，但當局仍然謹慎，因為中國的經濟前景，仍然很視乎外圍因素，而外圍因素目前仍未明朗。盡管如此，大部分獨立經濟學家預計2013至2017年間年GDP增長率可達7至7.5%，而IMF（國際貨幣基金組織）的預測更加 樂觀，達到了8.2至8.5%。$ y" @& i# `/ U' E/ U; W
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經改決策規劃 較以往更重要
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在十八大期間，我們反覆聽到，中國領導人認為未來幾年最大的政策挑戰，是將經濟增長模式，由「出口導向型」轉為更加穩固的「依賴國內消費型」。有關的轉型已經相當迫切，因為美國和歐洲，已不可能為中國出口提供很大的支持。事實上，盡管2012年首9個月，中國向新興市場國家的出口增長超過了10%，但人們 仍預計，中國在2012全年的貿易增長將低於其10%的目標。& N* _4 F/ w/ k8 `0 H! |* U
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收入增長和家庭儲蓄率的下降，對於中國的增長模式轉變具有關鍵作用。要做到上述兩者，關鍵改革是大前提。比如，改善醫療、教育和養老條件，並使之符合新興中產階級的需求和期望，便可鼓勵家庭將更大部分的收入用來消費。同樣地，提高銀行儲蓄利率，則能夠在不減少市民收入的情況下降低儲蓄。
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與此同時，中國沿着鄧小平30年前定下的市場經濟路綫繼續改革，決策也將變得愈來愈複雜。中國經濟要沿着其所希望的方向前進，又要不產生動盪，這便使得正確的政策措施協調和出台次序變得極其重要。一些中國同事告訴我，良好規劃決策在未來10年的改革中，比以往更為重要。tvb now,tvbnow,bttvb. U6 q8 t! J) z( r
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特別是在國企改革和進行銀行自由化時，新領導人需要注意實體經濟和擴張中的金融部門之間的聯繫。從商品到金融資產，價格形成應該更加市場化、更加透明，而資本配置也應更有效率，尋租（RentSeeking）和腐敗的空間亦要抑制。此外，隨着人民幣繼續穩步國際化，國內金融自由化也應該與更深層的全球一體化同步的進行。
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9 O/ A1 X9 Q9 D% y& Y! _- D* TTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。從胡錦濤的十八大開幕詞看，未來幾年的關鍵問題，將是國家和市場的關係。不過，改革將繼續是自上而下的、漸進的，特別是在金融改革上，因為這將是未來10年的改革重點。& ]! B% C" K: r" n2 H9 ?

/ k2 C* C2 j: O3 v改善收入不平等 維持凝聚力
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許多中國人認為市場紀律可以帶來公平競爭，有助於消弭日漸擴大的貧富差距。事實是中國的收入分配非常不平等︰堅尼系數（用於衡量收入不平等性的指標）達到了0.438，與美國相當，離北歐平等社會（英國除外）還遠。而不公平的資源配置，即個人和家族因擁有豐厚的政治人脈而致富的問題，也變得愈來愈難以糾 正。
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# @, i9 o1 O% q' l# I) Y7 {TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。因此，未來10年的一個關鍵問題將是，隨着經濟和政治進一步改革，中國當局的增長目標是否仍能維持社會的凝聚力。經濟蛋糕的增長速度正在放緩，如要社會繼 續穩定，關鍵便在於社會是否更為公平。這對於新領導人來說是顯而易見，但他們是否能夠做好必須的制度改革，則仍有待觀察。- T( N/ v* B5 d
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英國皇家國際事務研究（The Royal Institute of International Affairs）研究各種地域與全球事務，時常被傳媒引用作國際事務的資訊來源

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信報社評：習李穩中求變　A股聞風急彈tvb now,tvbnow,bttvb9 S% s9 V8 P  ?" x+ c2 |5 i
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" s1 ?6 ]7 \8 G& n& h" Dtvb now,tvbnow,bttvb中共中央政治局前天召開會議，從昨天陸續曝光的政策消息，換屆新領導層強調保持中國宏觀經濟的穩定性和連續性，明確定下城鎮化發展方向；加上近期樓市溫和回暖，刺激內地A股大幅反彈，上證綜合指數急升近百分之三，影響之下，港股亦飆升近五百點。tvb now,tvbnow,bttvb# r  ]; V; M* ?9 ]5 p: @/ z& q

( f) X* `$ K- Z2 p7 Atvb now,tvbnow,bttvb深滬股市急遽彈升，當中無疑有技術和市場情緒突變的因素作祟。然而，會議所透露的經濟政策信息，也折射出即將召開中央經濟工作會議的政策方向，據此形成明年發展的定調框架。
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8 @. g# |# `2 D0 }% V/ r- u! N可 以看到，繼續加強和改善宏調、擴大內需、加快推進產業升級，以自主創新作拉動未來發展的動力；以城鎮化作未來發展的空間，通過把農業部門的剩餘勞動力，向城鎮中非農業生產部門轉移，實現人力資本積累，一則改善民生，同時形成「集聚經濟」效果，包括集聚生產投資與集聚消費，顯然是「習李新政」的經濟發展大方 向。tvb now,tvbnow,bttvb# I5 ]5 E% F$ Z  U' L

8 u5 E1 l' }) N1 etvb now,tvbnow,bttvb難怪與城鎮化相關的基建和地產類股份，昨天受消息刺激而乘勢攀升。很明顯，目前內地股市的整體市盈率約十一倍，較很多新興經濟體為低。然而，大市反彈回升可否持續，除了投資者是否恢復信心外，企業的投資價值能否隨盈利上升而有所增加實在十分關鍵。" d  e: R3 y9 z- y/ [. \; `6 Q! ]) V
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昨天，中國社科院發表二○一三年經濟藍皮書，預計明年國內生產總值增長率為百分之八點二，居民消費價格指數（CPI）為百分之三，報告並建議實施積極財政政策和穩健貨幣政策，適當擴大赤字規模。從報告看到，明年增長較今年估計的百分之七點七為高；通脹率則由今年的百分之二點七，重上「三」字水平。
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7 R" r/ ^5 {# x8 W3 I1 C2 l公仔箱論壇換言之，在通脹率有回升壓力下，相信明年繼續施行積極財政政策和穩健貨幣政策的組合，並偏重財政政策的刺激力度，不輕易「放水」。公仔箱論壇1 u' `+ `+ j( g$ D; v
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再回頭看第四季經濟數據，規模工業增加值從八月起連續三個月回升，十一月製造業活動連續第二個月恢復擴張，採購經理人指數（PMI）為五十點六，是七個月來最高值。截至十一月二十八日止，當月累計發電量同比增長逾百分之十，也是今年來最高增速，反映經濟下行壓力已逐步明顯減弱。公仔箱論壇3 i3 ~  C# f" B* W& F" {0 ~+ [. U% e! ~8 w

1 r% ]. r$ n; |- {究竟明年經濟可否在四季度回升的基礎上繼續轉好，關鍵在於內部消費和投資動力能否持續加強。照中央政治局議定的政策方向看，除了產能過剩的行業和部門外，都會注入資源刺激投資。可以說，投資仍是「穩增長」的主力；相信亦是新領導班子中央經濟工作會議的政策着力點。
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據資料顯示，今年一至十月全國固定資產投資同比名義增長百分之二十點七，市場估算，十一月增速可望加快。據社科院的報告，二○一二年社會固定資產投資名義增長有百分之二十點四，但照當前多家金融機構估計，明年增速可望上升至百分之二十四水平，發揮促進增長更大力度。
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昨天內地股市對明年經濟政策消息作出強烈反應，但考慮到中國經濟調整結構尋求新增長點的不確定性風險、自發創新力量薄弱、勞工成本上升和投資效率弱化，難免壓抑企業的利潤增長；加上近千家企業輪候上市，無疑對股市發展也構成一定壓力。
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無論如何，換屆新領導層在政治局會議所釋放出來的政策信息，突顯了尋求經濟增長質素，改變發展模式的政策目標，而非一味強求增速。( x& s/ Y0 D; v9 A- T$ ~( ?

* B' @/ v7 G; {& Pos.tvboxnow.com按社科院分析，中國的潛在增長水平逐步由百分之八至十的區間，向下調整至「十二五」的百分之七至九範圍。照目前發展形勢看，中國經濟能否通過市場化改革孳生持續性的內生增長動力，顯然是對換屆政府的巨大考驗。' Q$ y( w% g: g

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