本帖最後由 serrurier 於 2014-7-9 03:47 AM 編輯
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$ h+ u9 f3 V) {) w" P公仔箱論壇打倒美元霸權 歐中有心無力
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法國巴黎銀行（BNP）因與被美國制裁的國家做生意，遭到美國重罰，惹得法國財長振臂高呼，要求對國際支付貨幣進行「再平衡」，減少用美元。由於德國第二大的德商銀行也傳出捲入類似調查，相信「打倒美元霸權」的呼聲將更響亮。不過，根據國際貨幣基金組織（IMF）最新數據，環球央行的歐元儲備比例無增長，意味着鼓吹棄用美元的如意算盤難打響，對正大力推動人民幣國際化的中國，更有引以為鑑的警示意義。+ V) R0 g% h1 s6 b) l& I
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IMF數據顯示今年首季，環球央行的外匯儲備中，歐元佔比停留在百分之二十四點五，遠低於○九年金融海嘯後的百分之二十八；美元佔比則高達百分之六十一。更值得注意的是，早前有調查指，六成央行的儲備管理經理，擔心歐央行以貶值抗通縮，不打算吸納歐元，反而有意加注新興貨幣。由於央行外匯儲備組合，一定程度是依據國際支付需要來布陣，從中可窺探到環球支付貨幣孰輕孰重。
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當法國財長怒斥美元霸權時，不忘批評歐洲國家不願以歐元支付，直指就算互相出售飛機等商品，竟然以美元清算，實屬多餘。當地石油企業高層也開口附和，認為採購石油就算以美元報價，也可折算為歐元找數，看似很簡單。不過，根據環球銀行電信協會（SWIFT）數據，今年五月全球以美元支付的佔比較一月上升，同期歐元支付佔比則下跌，要改變非話咁易。; a7 j: O7 c- p* _# W' E
2 W+ H7 c2 k* v& k0 {公仔箱論壇在支付清算時選用甚麼貨幣，非單純計價那麼簡單，錢收了回來要找地方「安置」，要有相應的資產用以保值增值，歐元區便十分輸蝕，因為資本市場的深度遠不及美國，資產選擇有限。此外，還要有相應的管理匯率風險工具，讓支付雙方對沖風險，這方面歐元同樣輸蝕。由此可見，以美元報價並折算歐元找數，只是信口開河，誰會願意為此承受兩趟匯兌風險。
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由於中國有宏圖大計推動人民幣進身國際儲備貨幣，相信會樂見歐洲打倒美元的呼聲，但更重要是從中吸取經驗，認清歐元為何一直無法挑戰美元霸權。中國目前採取的方法甚具針對性，例如與外國主要貨幣實行直接兌換，避免使用美元交叉盤計價，同時又在歐洲廣泛設立具清算能力的離岸人民幣中心，並且不斷開放RQFII作投資渠道，都是對症下藥之舉，但規模仍細，需要長時間培植。
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可惜，歐元及人民幣目前仍無法走出死穴，就是資本市場規模不及美國，金融機構及工商業，無可避免要染指美元資產，躲不過以美元支付清算，這便給美國監管機構延伸霸權的機會。當然，非美機構大可索性謝絕美元交易，可是這等於把市場拱手讓給美國金融機構，反而令美元霸權更壯大。 |
發表於 2014-7-9 03:46 AM
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