, y7 f2 P% y }% i+ Ntvb now,tvbnow,bttvb真正的麻煩在於，政府繼續大量投放貨幣刺激經濟也已經難獲明顯效果，《福布斯》今年8月24日發表一篇《中國經濟40年繁榮的終結》（The End Of China's Four-Decade Economic Cycle），其中引述了《中國褐皮書國際》的一個觀察結論，中國信貸需求史無前例的疲軟。褐皮書作者調查2200家公司後發現，在今年第2季度，中國金融機構曾打開信貸閘門。6月份投放了1.08萬億元新增貸款，7月份為8708億元人民幣。但由於缺乏有前途的機會，這些公司都未申請多少新信貸。迎合私人小企業的影子銀行不得不將利率降到比國有銀行還低，以吸引客戶。為了維持經濟運行，央行在9月和10月向銀行業持續“放水”7695億元，仍然毫無用處，中國第三季度GDP同比增長7.3%，創下自2009年以來的最低增速。但與此同時，銀行壞帳卻在急劇增加，截至第三季度末，中國銀行、工商銀行、建設銀行和農業銀行這四大銀行帳面上的不良貸款規模已達4,150億元，比2013年底和今年6月底時分別增加了22%和8%。1 d4 h+ H2 P+ R
4 w" p/ Z& c4 F \7 c# U- v面對如此經濟困局，2014年中央經濟工作會議只好將明年GDP增速定調作為“保密內容”，要到明年兩會期間才公佈，會議後發布的通稿稱“我國經濟運行仍面臨不少困難和挑戰，經濟下行壓力較大，結構調整陣痛顯現，企業生產經營困難增多，部分經濟風險顯現”，再加上一個“一帶一路計劃”釋放過剩產能，就是2015年的經濟狀態。所謂“新常態”，就是經濟繁榮結束，要國人準備“過苦日子”的好聽說法。 3 z; D7 ^# l* G- l/ k6 X g 2 F1 O! j% ?* K2 q( }觀察中國政經局勢，政治權力可以通過一系列非常手段漸漸集中於最高領導之手，但經濟狀況卻非通過集權、換帥就能改觀，因為中國目前這種脫胎於計劃經濟的行政強干預下的半市場化經濟，有其運作慣性，李克強的不幸運在於他接掌國務院總理一職之時，中國持續30餘年的那種依靠透支生態資源與廉價勞動力支撐的增長模式走到了盡頭，生態系統千瘡百孔，產業結構畸形扭曲、地方深陷債務泥潭、金融系統弊端叢生，影子銀行的風險隨時爆發。' t* q: l. Q8 U+ F: _
