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標題: [新加坡] 福布斯:六大泡沫危机 新加坡将成为冰岛第二? [打印本頁]

作者: serrurier    時間: 2014-1-16 01:41 AM     標題: 福布斯:六大泡沫危机 新加坡将成为冰岛第二?

本帖最後由 serrurier 於 2014-1-16 01:42 AM 編輯
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福布斯:六大泡沫危机 新加坡将成为冰岛第二?tvb now,tvbnow,bttvb6 _7 m* k5 h' n' C- l& N5 F

! F4 Z# u0 s  C3 pTVBNOW 含有熱門話題,最新最快電視,軟體,遊戲,電影,動漫及日常生活及興趣交流等資訊。[attach]2650971[/attach]+ K% u9 l0 j8 k4 g: {, d; y6 H  ~

2 c* P, h8 c; s" v1 xtvb now,tvbnow,bttvb2007年联合国人类发展指数报告(Human Development Index),冰岛名列全球生活水平最高的国家,就在不到一个世代的时间,这个北欧小国,便从以传统渔业和观光业为主的经济体,摇身一变成为金融天堂,羡煞各国。然而,隔年全球金融危机爆发,冰岛宣告破产。  S& e+ u# m* k  n, k* h

; j" i! E( v0 r, a" d, e不过,人类世界似乎永远学不会从历史中得到教训,只会反覆上演着同一齣悲剧。

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曾准确预测房市泡沫的美国经济分析师杰西.柯伦波(Jesse Colombo),在《福布斯》杂志发表的专栏文章中严重警告,2008年的金融危机将再度出现,而新加坡很有可能成为第二个冰岛。
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3 B4 C1 w7 A0 s. y& O3 I( X/ ~tvb now,tvbnow,bttvb新加坡一直被西方国家誉为「亚洲的瑞士」,以金融和房地产为经济主力。全球各地的金融菁英,逃离本国的萧条,希望在这东南亚小国,寻求第二次翻身致富的机会;房地产热潮持续不退,建筑业必须引进大量的外籍劳工。资产价格快速飙升,让新加坡的财富排名,不断往前攀升。
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  t& P0 L; l! a4 j0 E! y+ I5 nTVBNOW 含有熱門話題,最新最快電視,軟體,遊戲,電影,動漫及日常生活及興趣交流等資訊。然而,这很可能又将是另一个美丽到让人信以为真的泡沫。
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. P* U* N0 N  a) a% v8 S! W. d一切还是得从2008年的金融危机开始说起。
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2009~2013年,为了提振经济,各国央行纷纷维持低利率,美国联准会更採行经济量化宽鬆政策,导致全球有将近4兆美元的热钱流向新兴市场,投机客在低利率的美国和日本高额贷款,再利用这笔资金投资价格飞涨的新兴市场资产,但供不应求的结果,进一步导致新兴市场的资产价格狂飙。

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9 _4 [, ~1 i3 E6 E% s热钱的流入,再加上新加坡政府希望透过货币升值,以抑制物价上涨,使得新加坡币兑美元的汇率,自上次金融危机之后,大幅上涨22%。

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◎信用泡沫危机

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7 B& Q0 ?' @* B9 v$ F5 P公仔箱論壇然而,新加坡特殊的利率操作,将使得低利率政策更容易引发信用泡沫,原因在于,新加坡银行同业拆借利率(Singaporeinterbank offered rate)与美国联邦基金目标利率连动,目的是为了避免新加坡兑美元汇率出现大幅波动。
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7 G! b) `5 t9 ^* `. {- [但2008年金融危机之后,美国联准会将利率维持在接近于零的低档,但对于经济仍处于快速成长阶段的新加坡而言,这样的利率水准实在太低,如此连带使得房贷和商用贷款的利率偏低,借款变得便宜,必定会导致信用过度扩张。

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5 @! b' d  L8 g% J; H) W- {, R公仔箱論壇根据统计资料,当新加坡银行同业拆借利率降至1%以下之后,新加坡私有部门贷款便迅速膨胀,自2010年至今大幅成长133%。2013年第一季,新加坡的贷款成长率达到19.2%,但同时期名目GDP(国内生产毛额)的年成长率仅有1.3%,将近18%的落差是亚洲国家最高的。

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此外,2012年新加坡家庭负债佔GDP的比例也达到75%的高点。2010年至今,新加坡的家庭负债的年成长率高达41%,但家庭收入却只成长25%,平均薪资仅成长15%。

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: _* U% Y$ r; _* B. t/ V如果美国联准会持续低利率政策,只会让新加坡的信用泡沫危机更严重。

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◎房价泡沫
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2 W6 N% ~- g$ T5 H0 D0 E( o6 |tvb now,tvbnow,bttvb自2004年以来,新加坡房地产价格已成长两倍。根据《经济学人》报导,若以房价租金比来计算,新加坡房价是全球第三高,仅次于中国和香港。若以房价收入比来看,新加坡高达25.38,远高于美国2.16、德国4.78、英国6.73、日本6.99。

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. H! b  Q' h. g2 o% \( J" ^4 Ftvb now,tvbnow,bttvb房价的攀升也是导致新加坡家庭债务增加的原因之一。过去3年,新加坡房贷的年成长率平均达到18%,整体房贷佔GDP的比例达46%。其中有三分之一的房贷是用来投资,而非购买自有住宅。

; J0 F$ r% P" H* d, `% P; f. NTVBNOW 含有熱門話題,最新最快電視,軟體,遊戲,電影,動漫及日常生活及興趣交流等資訊。5 @" `) E4 M# J9 F6 r, ]' ?# o
更糟的是,其中有高达70%的房贷是採用浮动利率,一旦美国联准会升息,与美国连动的新加坡利率,也会随之调升,增加房贷负担,如此一来便很可能重蹈美国2007~2008年的房贷泡沫危机。

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◎建筑业泡沫

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7 p& Z! |1 d% P/ z' z+ l  u公仔箱論壇维持低利率政策,也会导致建筑业泡沫,因建筑业属于资本密集产业,一旦贷款成本变得低廉,便会进一步刺激更多建商借钱盖房。根据统计,近年新加坡建筑贷款的年成长率达到18%。银行的建筑贷款以及房贷佔GDP的比例更高达79%。

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" g  X" G+ }3 f7 O! k/ d1 {tvb now,tvbnow,bttvb新加坡政府更是这场泡沫的幕后推手之一,包括机场改建、滨海湾花园等大型公共建设不断推出,只是把泡沫愈吹愈大,愈快速接近破灭边缘。
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4 b( F3 E- @! t$ @/ _; t1 ^" z公仔箱論壇◎金融业泡沫
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5 [. [' C, T( x2 F+ I: Bos.tvboxnow.com新加坡金融业无疑是泡沫经济的最大受益者,2008~2012年,新加坡的金融服务业成长163%。近几年金融业已成为新加坡第二大产业,仅次于建筑业。如今新加坡金融业的资产规模已是新加坡整体经济的6倍大,包括本土和外商银行握有的资产价值,总计高达17兆美元。

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9 {6 \$ A4 |* c/ u  a. c3 o3 x公仔箱論壇自从金融风暴之后,新加坡相对较安全与稳定的金融环境,成了国际资产管理公司在亚洲设点的首选。2007~2012年,新加坡境内的资产管理规模每年平均成长9%,但2012年却增加到22%。在新加坡管理的资产,其中有70%投资在其他东南亚国家,但这点正是危机所在,因为其他东南亚国家同样面临国际热钱流入的泡沫经济危机之中。
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6 v. h7 C  L3 Stvb now,tvbnow,bttvb最后,正如先前所提到,建筑贷款房贷的激增,也将使得新加坡金融业暴露在迫近的危机之中。

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◎财富泡沫

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% T  V1 A5 k8 m2 N/ A# S' eTVBNOW 含有熱門話題,最新最快電視,軟體,遊戲,電影,動漫及日常生活及興趣交流等資訊。资产价格的飙涨,让新加坡成了富豪密集度最高的国家之一。2013年中,新加坡整体财富达到11兆美元的历史新高,如今新加坡的百万富翁佔总人口的比例高达17%,居全球之冠。这些有钱人若持续增加消费,又将进一步推升新加坡的资产价格,导致新加坡经济陷入无以挽回的恶性循环之中。

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◎人口泡沫
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" h  @1 p& _# |( z/ L/ W新加坡高昂的生活成本以及竞争激烈的教育环境,导致生育率逐年下滑,2011年仅有1.2,低于维持人口数的2.1。为了解决劳动力不足问题,新加坡政府大幅开放外籍工作者。过去10年,新加坡人口成长了25%,其中有将近40%的为外籍居民。
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外籍移民填补了新加坡的人力缺口,但问题是,绝大多数的新增工作机会来自建筑业和金融业,但这两大产业却是新加坡泡沫经济的危机所在。一旦泡沫破灭,必定导致外籍居民人数锐减。

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最后、也最重要的问题便是:新加坡的泡沫经济何时会破灭?杰西.柯伦波指出,当中国和新兴市场的泡沫经济破裂,再加上全球利率开始走升,新加坡的泡沫经济便会无以为继。





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