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標題: 安倍豪賭弱日圓全球付代價 [打印本頁]

作者: huichi0426 時間: 2013-1-11 05:01 AM 標題: 安倍豪賭弱日圓全球付代價

日本首相安倍晉三逼央行推弱日圓政策救經濟，令日圓兌美元跌至近兩年半低位。且炒家乘勢玩套息交易多踩一腳，日圓年內料將跌至100日圓兌1美元。惟日圓愈弱，環球經濟風險亦愈高，安倍豪賭弱日圓，全球無奈陪玩。公仔箱論壇7 k/ G- O% ?# L4 q* R2 r, A
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逼央行印鈔一箭三鵰救經濟
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: B0 D* q1 A& v# b, y+ N自安倍去年9月底問鼎首相後，日圓滙價已累跌12%，昨更跌至1美元兌88.34日圓的近兩年半低位，底因是安倍推弱日圓政策，前天更硬壓日本央行落實2%通脹目標，將無限印鈔、推低日圓行動合理化，圖一箭三鵰振經濟。& w! \9 _2 a+ \* b

! s+ [6 \8 X  C7 w) m% S$ i一是振出口，藉弱日圓振日貨出口競爭力，尤其要重振汽車、電子等支柱產業，日本出口跌幅，自去年10月起已連續兩月收窄。tvb now,tvbnow,bttvb! U& F1 U9 y6 P! z! D* o

二是振消費，通縮困擾日本二十多年，打擊消費市道，故安倍欲藉通脹目標及印鈔行動催谷民間消費力。去年11月日本家庭消費支出，是3個月來首現增長。os.tvboxnow.com" t% A% F/ e) S3 r, e

* y8 ?5 m  o( u( \# H, c4 p三是谷資產價格，藉無限印鈔水淹市場，催谷樓市股市，製造財富效應助經濟復甦。而日股自去年第四季起反彈，至今累升近兩成，表現冠全球。2 x, {4 l8 }" z+ f8 i8 _" W1 j& e) b
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食髓知味的安倍自然續力壓日圓，去年底1美元兌84日圓時，安倍便指理想的滙價應在85至90日圓間，此目標不但迅即達至，更可能超額完成。
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此因日圓曾是對冲基金鍾愛的套息貨幣，如2007年日圓套息交易最盛時，全球累計有近萬億美元的日圓沽盤。如今日圓再弱勢，已惹炒家再大舉借日圓、沽日圓、投機其他高息貨幣與資產，此將對日圓多踩一腳，日圓兌美元年內有可能低見100，惟此卻令全球面臨三大風險。
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其一，催谷新興市場資產泡沫。炒家猛借日圓再投機環球高息貨幣與資產，數額龐大以千億美元計，洶湧情況較美歐央行印鈔猶甚，此將令熱錢濫上加濫，首當其衝的將是新興市場，包括中港股市樓市，資產泡沫勢加劇。公仔箱論壇0 T/ h0 c) N/ T+ x7 l) k, {0 M# @
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其二，觸發貨幣戰爭。弱日圓將削弱其他新興國競爭力，尤其日本的主要對手南韓必急如鍋上螞蟻，很可能出手壓滙價。其他新興國為免本國貨幣被挾升，亦很可能貶值謀自保，觸發貨幣戰。
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2 A4 @: H) O1 R4 G" L公仔箱論壇其三，點燃日債危機。外資持日債的比例已達9.1%，主要是看中日圓升值，惟弱日圓恐打擊外資對日債的信心。若外資狠沽日債，日本國內又因儲蓄率低而未能吸納，那將令日債現崩潰危機。公仔箱論壇' c8 y3 ~6 F6 D5 e0 X( s

5 o- }% o/ {6 P' Q3 m, J恐釀三危機新興國最大輸家

故安倍推弱日圓實際上是一場豪賭，圖損人以利己，因安倍賭贏，新興國因熱錢氾濫受損，若他賭輸，全球所付代價格會更巨。7 o2 C: i, x; K: Y8 J. i0 e+ a# N
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香港經濟日報社評

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