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人民幣博弈戰展開 高盛教投資應對法／文﹕李先知
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作者:
katspi
時間:
2010-3-15 07:11 AM
標題:
人民幣博弈戰展開 高盛教投資應對法／文﹕李先知
針對近期外界一再有批評指人民幣匯價偏低，並進而指摘中國藉此進行不公平的貿易戰，國務院總理溫家寶昨日在記者會上作出反擊。官方人民網即時形容，這是總理昨日「最擲地有聲的回答」，用意明顯是針對歐美等國，因為上周四美國總統奧巴馬
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還在說，「人民幣匯率走向市場化，對恢復全球貿易平衡至關重要」。由於美國財政部下月15日便會發表新一份全球貨幣監察報告，並會按此制裁一些他們認定的「貨幣操縱國」，因此，一場國際金融政治大博弈看來已在一些大眾看不到的角落裏展開了！
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溫總理有關人民幣匯價的談話內容，這裏不贅。值得注意的是，溫總記者會結束後，美國《華爾街日報》即時新聞網站的報道重點在於——溫總警告「外國不要就人民幣匯率問題向中國施壓，並強調人民幣沒有被低估」。接，報道指出，溫總的談話「小心地沒有排除讓人民幣匯率重新升值的可能」，並且引用了溫總的話指出，「（中國）將進一步推進人民幣匯率形成機制的改革」。
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上述報道取態充分反映了歐美金融市場過去幾天勁吹中國下月會讓人民幣一次過升值的說法。上周五，《華爾街日報》網站屬下的MarketWatch新聞網率先引述渣打銀行及德意志銀行分析員指出，中國最快會在下月中前讓人民幣一次過升值，以免美國財政部的上述「貨幣報告」點名批評中國操控匯價，並因此而觸發一場貿易戰。
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到了前晚，最新出版的美國權威財經周刊《巴倫》（Barron's），更引述美國第一大投資銀行高盛的全球首席經濟學家吉姆‧奧尼爾（Jim O'Neill）在該行的一份內部周刊中指出，中國會在未來半年至12個月裏，讓人民幣升值5％，並且詳細教導投資者應如何捕捉這宗「不知何時會發生的國際金融界大事」的賺錢機會。
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《巴倫》周刊續稱，英國巴克萊銀行估計，中國會在4、5月間重新讓人民幣逐步升值，其速度大約會是一年升值5％。
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這樣一來，人民幣的升值預期迅速升溫了。難怪一名熟悉北京政情人士昨晚指出，這些都是美歐等國試圖向中國施壓的舉措，但相信中央不會讓人民幣一次升值，因為領導人已深刻記取了日本政府在上世紀80年代答應美國，讓日圓一次過大幅升值後所付出的慘痛代價！
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只要大家看看過去10多年來日本經濟一直半浮半沉的狀態，便可明白貨幣大幅升值會造成的重大經濟衝擊。由於溫總行事小心慎重，所以筆者有理由相信中央不會輕易讓人民幣來一次大幅升值。
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不過，話得說回來，溫總今次的對手也不是等閒之輩。首先，美國已擺明會利用下月的「貨幣報告」向中國施壓。第二，高盛可說是全球最大的投資銀行，每天從炒賣中賺取的利潤動輒上億美元，坐盤量涉及的金額之巨，不言可喻。此外，又有很大型對基金會跟隨其後，所以當該行的「星級分析員」 奧尼爾指人民幣會一次過升值5％，隨時可以在金融市場上掀起大浪，特別是奧尼爾在外匯市場的往績甚佳。早在上世紀90年代，他曾準確預測日圓、瑞士法郎及加元大幅上升；2004年2月，他也準確預測歐元升。因此，此君的預測不能等閒視之。
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《巴倫》便引述奧尼爾稱，一旦人民幣大幅升值，其他亞洲貨幣（港元及日圓除外）也會跟上升，但歐元會下跌，而金磚四國（巴西、俄羅斯、印度及中國）的藍籌股及美國的龐大跨國企
業則會利好。不過，他特別提醒投資者，在中國股票裏，「消費股會特別受惠，但生產股則會利淡」。至於商品方面，他認為人民幣升值會利好農產品，因為屆時中國人的購買力會增加。
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看來，一眾大鱷恍如嗅到一個可以興風作浪的話題了。
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業則會利好。不過，他特別提醒投資者，在中國股票裏，「消費股會特別受惠，但生產股則會利淡」。至於商品方面，他認為人民幣升值會利好農產品，因為屆時中國人的購買力會增加。