公仔箱論壇 - Powered by Discuz! Board

標題: [香港] 總部設港不涉遷冊成綜合企業龍頭中信泰富2865億鯨吞母企 [打印本頁]

作者: serrurier 時間: 2014-4-18 01:05 AM 標題: 總部設港不涉遷冊成綜合企業龍頭中信泰富2865億鯨吞母企

總部設港不涉遷冊成綜合企業龍頭中信泰富2865億鯨吞母企
TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。; q3 U) `7 H' k1 b7 I8 ?: o8 S
[attach]2776916[/attach] [attach]2776919[/attach]

[attach]2776917[/attach] [attach]2776918[/attach]
4 f1 L1 u! _& r& @1 D* c' C
中信集團落實首家國企來港整體上市方案，中信泰富（267）公布以二千二百六十九億元人民幣（即二千八百六十五億港元），收購持有中信集團資產的中信股份公司全數權益，將以現金和新股支付，當中現金佔四百九十九億元，新股則涉及作價一千七百七十億元。獲注資後的新公司將改名為「中信股份」，在總資產值，營業收入及營業利潤，位居香港綜合企業的首位。
tvb now,tvbnow,bttvb+ a" e* T, C- V- f
中信泰富會向中信集團發售千七億元新股，支付部分收購代價，每股發行價十三點四八元，較昨日收市價十四點三元折讓約百分之五點七，但較首次公布交易前股價則有百分之六點五溢價。

為籌集收購的現金作價，亦計畫以同等價格配售三十七億股予機構投資者。至於會否優先向中信旗下子公司的合作夥伴，如淡馬錫等配股，中信泰富主席常振明則指，外界對認購股份均有興趣，但配股對象不一定是目前子公司的現有投資者，有可能是國際或國內投資者，實際對象未定，配股詳情希望可於下月份公布。3 `* T: Q2 B, @8 R+ T# S8 h" k- |" E
$ m4 D) d H; I$ @
獲注資後新公司需經過數個月時間處理各項手續才能成立，並將改名為「中國中信股份」。

已向港交所遞交申請

在交易後，中信集團持有中信泰富的持股量，將為百分之七十五，而公眾持股量則將介乎百分之十五至二十五，公司已向港交所遞交申請，豁免最低公眾持股量百分之二十五的規定，但屆時中信泰富最低公眾持股量總市值應不低於一百億元。+ |( r, g6 u; y% u

常振明指出，中信股份是在北京註冊，中信泰富收購中信股份之後，中信股份不會改變註冊地點，不涉及遷冊。中信股份已經成為中信泰富全資附屬公司，等於原來的中信泰富也就變成中信股份，當然中信股份也就是香港的公司，因此從法律上來說，從監管等方面而言，中信股份都是一個香港的公司，總部當然是要放在香港。　　
8 M! A& Z1 u+ ], }
收購可為業務互補os.tvboxnow.com9 p! ?$ O. V" | @3 g4 h' P3 {
tvb now,tvbnow,bttvb4 C7 \: Q! e1 _$ o7 E2 p; v
他指，交易可提高中信泰富的淨利潤，而與中信股份均從事房地產、資源和能源等業務，收購完成後將可發揮互補作用。& Y0 ^2 [+ F! h7 o

聯交所亦向公司確認交易不是新上市申請，僅屬重大交易，交易定義是中信集團向公司注入資產，因而應該不需經過繁複手續批准。倘若交易於去年十二月底完成，新公司備考每股盈利為一點九四元，跌百分之六點七，備考淨資產收益率增四個百分點至百分之十三。
公仔箱論壇. t3 N( |- L3 n% v# k" L
交易後，中信泰富的淨資產將擴大超過四倍，包括五大個行業，金融業貢獻稅前盈利的八成七，計有中信銀行（998）、中信証券（6030）、中信信托、信誠人壽、中信錦繡資本、中信財務。房地產及基礎設施業則包括中信地產、中信和業、中信興業投資等。

作者: dannielyau 時間: 2014-4-18 01:38 AM

老實講吖，金融佔咗大部份，真喺冇乜興趣。

作者: serrurier 時間: 2014-4-18 01:42 AM

易名「中信股份」新股作價13.48元TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。3 s5 R6 p7 V: R3 S* l8 a3 E* @

合併後的新公司將改名為「中信股份」，身兼中信泰富及中信股份董事長的常振明指，新股發行價十三點四八元，反映中國中信股份公司市帳率零點九倍，價格經獨立財務顧問及獨立董事同意，作價考慮了小股東利益、新投資者的利潤空間以及符合國家規定。至於可以如何吸引投資者，常振明回應指出，上市公司的市場價值每日都有變化，而且中信股份定價以整體評估，難與個別子公司比較。他又指，中信屬於綜合企業，旗下公司可以相互抵銷經濟周期及匯率波動，例如製造業公司可以受惠人民幣貶值而增加盈利數千萬元，但其他公司則可能因人民幣回落而拖累盈利下跌，綜合企業可以體現價值提升，管理層及集團跨業務性亦屬優勢，也具投資價值。tvb now,tvbnow,bttvb6 R* @% P. j5 s" Y: C

倘新股掛牌投資者會「困惑」

至於為何中信集團不來港以新股形式上市，常振明直指目前中信集團旗下在中港兩地已有很多上市公司，若再在香港掛牌，投資者會感到「困惑」，他認為目前安排對中信泰富、中信股份屬雙贏。中信集團百分之九十九的資產都已放入中信股份，剩下百分之一的資產為一些未能上市項目，例如產權不清的房地產權益等，因而未有將之撥入中信股份。中信股份注入上市的中信泰富，其實可以將之視作為中信集團在港整體上市。
os.tvboxnow.com9 P7 N& ?& {$ E1 w3 t3 X
他又解釋，在內地整體上市難，因受政府政策指導限制，例如某些時間房地產公司不能上市，證券公司又不能上市，而中信集團業務範圍多，很難可以在內地整體上市。. ^" k6 i& J8 p. J2 @+ L) Q

常振明又指，香港自一九七八年中國對外開放改革以來，都起了非常重要作用，今後仍然能力有重要貢獻。廣東省的高速公路等內地基建，以往都靠香港資金及技術投入，雖然現在內地不需要資金投資基建，但在軟實力上，包括公司管治，法律體制，以及專業人才，香港都能夠為改革提供更多貢獻。他回憶二十年前，他曾經與俄羅斯官員交流，當時他問為何俄羅斯不推行經濟改革，對方的答覆竟然是「俄國沒有香港這個特區」，也可見香港在中國對外改革的重要地位。他指，中信集團整體來港上市，也是希望可以增加公司的管治、透明度，以及透過市場機制運作，國企混合所有制改革也是新嘗試，相信香港可以發揮輔助作用。

作者: serrurier 時間: 2014-4-18 01:44 AM

合併後業務難高增長3 {' e6 _' ?5 J$ N
3 Z) O+ B Y9 b* X }! v3 x! x
今次中信泰富（267）以二千二百六十九億元人民幣，鯨吞中信股份全部已發行的股份，其市帳率為一點○○八倍，僅高於國企出售資產，價格不能低於市帳率一倍的規定，有分析認為，此作價並非特別便宜，屬市場預期之內，由於兩家公司都主要從事舊經濟的業務如資源、證券行業，預計即使兩者合併，未來營運盈利未必有高增長，只能趨向平穩發展。

招銀國際研究部策略師蘇沛豐表示，今次作價並非特別便宜，但仍算是合理範圍，而是次收購代價以現金及發行新股的方式支付，以每股十三點四八元發行新股計算，市帳率為零點九倍、市盈率則為六點九倍，以中信集團從事的業務來看，市盈率算是不太低。他又指，透過今次子公司併購母公司的資產，從而分散經營風險。不過，由於兩家公司經營的業務相近，加上是從事資源、證券和房地產等舊經濟行業，估計兩者合併後的盈利增長只能平穩上升。- k2 P+ b+ y8 i. u2 q5 o

至於今次收購需要發行新股，蘇沛豐認為發行新股是必然，因為有部分代價需要以現金支付，子公司現金流又不算太充裕，所以需要透過發新股來收購母公司資產。蘇沛豐又稱，不排除兩者合併後有融資壓力，可能需要舉債來融資。透過今次併購，他認為好處是可借香港作為融資平台，提高公司信用度之餘，融資成本亦較內地便宜，同時可吸引國際投資者。

作者: serrurier 時間: 2014-4-18 01:45 AM

兩遇金融風暴榮太子失控制權
TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。6 n& E8 ^* W; ^! s. c; ~+ H- M
[attach]2776993[/attach]

中信集團和中信泰富兩家公司的關係甚為密切，中信泰富的始創人榮智健是中信集團始創人榮毅仁之子。榮太子於九○年購入在香港上市的泰富發展四成九權益，翌年改名中信泰富，且於九一年收購大昌行集團百分之三十四點八六權益，九二年全購大昌行，令中信泰富成為中信集團在香港最重要的平台。不過，榮智健於九七年及○八年分別遇上兩場金融風暴，最終令他失去中信泰富的控制權。tvb now,tvbnow,bttvb# S; ]7 ~* M. Q! Y, @9 _

九六年十二月，榮智健及其他多位公司管理層，以每股三十三元一角向中信香港購入逾一成五股權，榮智健入股二億九千一百萬股，涉資九十六億元，入股價較當時市價折讓二成七。中信集團董事長王軍最終頂當時的國內壓力，將股權轉讓給榮智健等管理層，中信集團收回一百零八億港元。因為有了這筆進帳，在後來的亞洲金融風暴來襲之時，中信集團亦能安然渡過，但榮智健卻遇到了個人危機。1 F: d0 _( }9 B
tvb now,tvbnow,bttvb# Q7 k: \' v' ?1 W% x/ F! B
九七年亞洲金融風暴，中信泰富的股價每況愈下，不久更跌穿榮智健入市的價位。市場傳聞榮太子手上股份被「逼倉」，其後中信集團伸出援手，動用十九億元在市場回購中信泰富的股票，再增持百分之四中信泰富股權，中信實業銀行亦向榮智健提供十億元的貸款，讓他逃過一劫。

常振明未想退下火公仔箱論壇( f! Q( T B( }8 }8 ?% I x% v) _$ p
TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。' h! V/ k& I/ d
及後至○八年，中信泰富因炒賣澳元槓桿式外匯產品而爆發危機，榮智健宣布中信泰富因為對沖澳洲鐵礦石項目的貨幣風險，與十三家外資銀行簽訂槓桿式外匯產品買賣合約，導致中信泰富虧損高達一百四十七億港元，而擔任中信泰富主席長達十九年的榮智健，亦因涉及投資外匯巨額虧損而黯然請辭。現任中信泰富主席常振明當年臨危受命，接掌中信泰富，他入主後經過大刀闊斧重組，主力發展特鋼、鐵礦和內地房地產等三大產業，○九年中信泰富才扭虧為盈。os.tvboxnow.com7 Y8 z: P5 u) V7 e/ [! |9 o) H {
os.tvboxnow.com2 p' e* l- G5 F2 i. I% k
常振明昨日出席記者會時表示，希望將來公司人事任命可以更市場化和透明化，但對於個人未來的退休計畫，常振明則輕描淡寫地說「現在不太可能退休吧」

歡迎光臨公仔箱論壇 (http://os.tvboxnow.com/)