惠誉认为，中国的信贷规模已达到极限，很难再像过去那样通过过度投资促进增长，意味着未来的经济面临艰难局面。 9 m% Q1 f! \# P& V 8 Q6 C; y. _1 I公仔箱論壇惠誉高级董事朱夏莲在接受每日电讯的采访时表示： 8 h: u! w n- b; p4 R - _- G' u' w8 m( k1 e: O2 o/ NTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。“由信贷驱动的增长模式已经走到了尽头，这会造成巨大的产能过剩问题，甚至可能将中国带入日本式的通缩时代。”; z( O8 w; I" {
- ~! j) P9 e( A }% M! etvb now,tvbnow,bttvb如华尔街见闻此前的报道，惠誉上周对中国影子银行的风险发出警告：公仔箱論壇5 p3 ~' a, t, @' J$ p# ^
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这些影子银行的贷款资金流向、贷款方和质押资产质量都不透明，这意味着用于示警的传统信号现在也无法正常发挥作用。当36%的贷款都留在中国银行的贷款投资以外时，1%的不良贷款比率几乎无法体现任何价值。 5 o3 p& H9 Y4 a1 k- M) n/ V$ c8 g$ o 8 f0 P. _. R1 M& ^( bos.tvboxnow.com朱在接受每日电讯采访时再度表示：: t$ h+ n1 k/ i1 P' Z
7 r. I$ M/ K$ p& ~8 [5 V. [" btvb now,tvbnow,bttvb影子银行体系毫无透明度，系统性风险正在上升。我们不知道借款人是谁，贷款人又是谁，资产质量又如何，而且这损害了经济指标的作用。os.tvboxnow.com0 i+ w' x) C8 _, E4 r |
6 s6 C, u0 k9 Z4 _! d4 [% a, i/ Gtvb now,tvbnow,bttvb她表示，银行的坏账情况数据已经变得无关紧要，因为信托、理财资金、离岸工具以及其他形式的非监管借贷占据了新增信贷的半壁江山。”如果银行可以随意将不良资产转移，那这些坏账指标就毫无意义。许多银行对房地产业的风险敞口在账面上都与房地产无关。“TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。 I* N" }$ g r; V6 S
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此前青岛、鄂尔多斯、吉林等地的信托产品问题接连被媒体曝光引发关注，而市场传言光大银行10天前在银行间贷款违约从而导致中国银行间借贷利率飙升，这显示出流动性可能会突然消失。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。* G0 O G7 K( _0 n6 g$ w
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朱夏莲指出：7 ^2 t& x$ l9 z% `' c3 X5 @( \" G
0 e' E+ H' s& D( F' U' }: bos.tvboxnow.com通常压力会先出现在边缘领域，随后就会波及核心。tvb now,tvbnow,bttvb+ R" {; N# s" X3 }" X& z0 X3 y
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惠誉认为，规模2万亿的理财产品是银行“隐藏的第二资产负债表”，使其可以规避贷款限制，绕开监管者防止贷款过度的措施。这将成为风险的核心，一半的此产品款需要每3个月展期一次，另外25%的展期时间则低于6个月。这让人不禁想起了北岩银行、雷曼兄弟等的行业悲剧，它们在批童子发市场突然冻结的时候倒在了短期债务身上。 9 D* n0 |' g F! |3 o* P2 Bos.tvboxnow.com 0 N! l0 j% U, e/ ?/ X6 H+ a( bTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。朱夏莲认为，尽管中国银行业在央行的准备金超过3万亿美，但这一规模可能不足以应对庞大的贷款潮的规模。 * U# o6 }2 @' x9 A4 ~os.tvboxnow.com6 |% x$ O. l$ g% ], |6 t6 R/ i
自雷曼倒闭以来，中国的信贷总额从9万亿美元上升至23万亿美元，在短短5年中复制了整个美国的商业银行系统的规模。公仔箱論壇3 c0 S* \/ k7 v+ ^# j/ \
: T" }9 u/ _1 C, X2 ~ P7 e中国的信贷占GDP比率在五年内从75%上升至200%，而美国次贷危机及日本90年代初经济泡沫破裂前的该比值大约为40%。朱夏莲表示： $ m" k, n8 t g . o) A. A( W H9 n“我们从未在大型经济体中见过这样的情况，我们不知道这是否可持续，未来的六个月将是至关重要的。中国政府拥有很多储备，它可以也非常愿意支持银行业。真正的问题在于这对中国的经济增长意味着什么，背后也隐藏着社会与政治风险。中国很难像过去那样摆脱这些资产问题，信贷规模和GDP比值高达200%，而分子的增速是分母的两倍。” , F* z: S, k! W* M4 y7 Otvb now,tvbnow,bttvbtvb now,tvbnow,bttvb% {- [( r( |, H8 C1 C; E F
上周五，中国证券报头版社论写到：1 m- M7 z# d8 ~ Z/ s' Y% |" ]
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“下半年，利率和存款储备金率尚有下调空间。”' [& J5 X0 r9 |' m
% f }/ m1 q; M) [tvb now,tvbnow,bttvb这是在最近几周一系列不佳的经济数据披露后，中国官方首次有迹象要准备转换政策。 % }; a! Q! p9 ^2 `3 V6 T , ]# `& c( u8 a, W- [: y报道表示，中国企业今年光利息就高达1万亿美元，这一负担要高过其他经济体，大多流动性都被用来偿还债务，而不是投资生产。tvb now,tvbnow,bttvb0 g$ f1 z& E/ c8 d' g( W
