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標題: [歐洲] “德拉吉認沽期權”發威西班牙公債重獲新生 [打印本頁]

作者: qqonqq 時間: 2012-10-21 10:06 AM 標題: “德拉吉認沽期權”發威西班牙公債重獲新生

歐洲央行9月宣布可以無限量買短債後，“Draghi put”（德拉吉認沽期權）發揮威力，短短6周西班牙10年期債息跌了超過1% ，西班牙公債價格升至半年新高，與10年期德債息差回落至400基點以下，接近危機前的水平。tvb now,tvbnow,bttvb% | f! g" k7 c a
自歐洲央行行長德拉吉發表“誓保歐元”公仔箱論壇# B1 @6 a( m2 V/ ~
言論後，歐美投資界創出一個新詞，就是“德拉吉認沽期權”。0 N, [* g6 @5 w: l6 f" m( z
這個詞源自美國聯邦儲備局前主席格林斯潘，每當美股下跌，格老便會出手減息，變相為投資者提供保險，對沖資產價格下跌，就像央行沽出認沽期權（short put ），願意無限量在指定價位接貨，故稱為“格林斯潘認沽期權”。到伯南克接任後，便改用QE支撐股市，亦稱作“伯南克認沽期權”。
穩贏保證資金重投
現時歐洲央行可無限量買短債，變相保證當意大利和西班牙債息上升，歐洲央行便出手干預，不公開地為債息設上限，差不多擔保買入意西兩國債券的投資者“有贏無輸”，自然吸引資金重投兩國債市。

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