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聯準會理事：量化寬鬆風險高
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作者:
scum132
時間:
2010-11-10 03:37 PM
標題:
聯準會理事：量化寬鬆風險高
本帖最後由 scum132 於 2010-11-10 03:41 PM 編輯
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美國聯準會理事瓦爾許（Kevin Warsh）8日在一場演說中表示，第二波量化寬鬆措施的風險極高，他也不認為這項措施能促進美國經濟大幅度且持續成長。
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他強調，如果美元幣值下滑、原物價格上漲及其他領先指標維持近來趨勢，成為長期價格，將破壞聯準會維持物價穩定的目標，這種狀況下，即使失業率仍處於高點，聯準會聯邦公開市場委員會（FOMC）可能改變政策方向。
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FOMC日前決定，明年六月底前將再購買總額6000億美元的美國公債，並將聯邦基金利率維持在0至0.25%的歷史低點，當時瓦爾許投票支持增購公債。
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瓦爾許指出，聯準會介入長期公債市場，在美國國內將打亂呈現整體負債的價格訊號，行政部門因此得以拖延減少赤字及負債的行動；在國際間則造成各國傾向干預匯市、進行資金管制及採取貿易保護政策，匯市及資本市場緊張升高，將延緩全球經濟復甦。
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他說，由於美元是國際儲備貨幣，美國公債價格是決定其他資產價格的基礎，聯準會擴增持有的公債數量，讓公債從價格接受者變成價格決定者，若美國公債市場的參與者因此懷疑價格的合理性，不同資產及地區的風險溢價將出現難以預料的變化。
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他指出，2008年房利美（Fannie Mae）與房地美（Freddie Mac）的例子，說明被認為無風險的金融資產一旦出問題會造成多大傷害。
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瓦爾許強調，要讓美國經濟持久復甦，政府不應再增加支出來刺激短期的消費及投資，應採取促進成長的經濟政策，其中包括修改稅法，讓稅制變得簡單、透明並有利長期投資。
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