陽明本季EPS衝1.32元 滿載率120%

年底前購物旺季，在美國零售業進入年中購物旺季，以及聖誕節前搶運挹注，全球貨櫃及航班嚴重不足，加上8月2度開徵美國線旺季附加費，法人除估陽明（2609）第2季每股純益1.04元，更看好第3季每股純益可達1.32元。

供不應求

陽明目前美國線業務佔營收約45%，歐洲線約30%，亞洲線約25%，因美國線佔比較高，隨美國線貨載需求持續熱絡，獲利提升最為明顯。

儘管陽明尚未結算今年上半年財報，不過隨著歐洲線及美國線兩地區無論運量、運價及裝載率持續往上攀升，已超出年初預期，法人上修陽明第2季獲利預估，推估單季稅後純益可達26.7億元，EPS（Earnings Per Share，每股稅後純益）為1.04元。

除上半年貨載量較去年同期成長約19%，市場供不應求嚴重，國內航商主管說：「就算近期有新船、閒置船舶陸續投入市場，不過滿載率仍高達120%。」

尤其目前歐美運載需求持續居高不下，主因是近期進入美國年中購物旺季，再加上年底前聖誕節前，貨載量預期將繼續攀高。
據美國零售商聯盟最新月報統計，7月全美貨櫃吞吐量將達129萬TEU（20呎標準貨櫃計價單位），年增16%。

隨運量增加，以及目前全球貨櫃供不應求，市場預期，航商8月2度徵收旺季附加費可望開徵成功，規劃美東每FEU（40呎貨櫃計價單位）400美元、美西每FEU200美元。

除合約價外，據海運顧問Drewry Shipping Consultants指出，在無合約現價部分，由香港到洛杉磯運價，每FEU已經來到2624美元，不但較去年的871美元高，亦超過經濟衰退前的2000美元。

陽明主管說：「運價持續飆高有跡可尋，以目前全球船運航班及貨櫃供不應求，美國許多零售商因搶不到航班，甚至出現無法進貨的情況，致使價格愈來愈高。」

運價持續提升，再加上本月起，陽明及長榮都陸續增加航班，法人因此認為，第3季無論獲利或營收，都將持續成長。

以陽明為例，在第3季旺季運量增加，以及空櫃吃緊短期無法紓解下，運價仍將呈現上漲，預估第3季稅後純益將再較第2季增加至33.8億元，季增近30%，每股純益1.32元。

此外，長榮海（2603）歐美線佔比亦高，隨今年來運費調漲及裝載率提高，法人估，除第2季轉虧為盈，今年全年每股純益上看1.5元。